Probabilidade de Negociação com Informação Privilegiada

Recentemente tive um artigo escrito em parceria com o professor Edilson Paulo (UFPB) publicado na Revista Brasileira de Finanças (RBFin). O mesmo trata da utilização de informação privilegiada para negociação de ações no mercado de capitais. Para isso, é utilizado um modelo econômico-matemático para identificação dessa probabilidade.

A seguir, o resumo do trabalho.

A probabilidade de negociação com informação privilegiada no mercado acionário brasileiro

RBFin - Revista Brasileira de Finanças, vol. 11, n. 2, 2013

Autores:

Orleans Silva Martins (UFPB)

Edilson Paulo (UFPB)

Resumo:

Este artigo teve o objetivo de investigar a assimetria de informação existente na negociação de ações no mercado acionário brasileiro. Para isso, foi estimada a probabilidade de negociação com informação privilegiada (PIN) de 229 ações durante os anos de 2010 e 2011, por meio do modelo de Easley et al. (2002). Nos resultados, verificou-se que a PIN média dessas ações foi de 24,9%, o que sugere a existência de negociação informada nesse período. Considerando o segmento de governança corporativa, as ações listadas no Nível 2 apresentaram a menor PIN média (24,4%), enquanto as ações do Nível 1 a maior média (25,6%). Considerando as classes de ação, a PIN média das ON foi 24,2% e das PN foi 26,0%, indicando que ações com direito de voto apresentaram menor assimetria de informação. Ainda, verificou-se que a relação entre maior liquidez e menor PIN só foi confirmada para ações ON de alta liquidez.

Texto na íntegra AQUI.