Informações sobre Contabilidade, Atuária, Economia e Finanças.

segunda-feira, 16 de janeiro de 2017

Ano Novo, Vida Nova?


A cada início de ano, habitualmente buscamos colocar em prática nossos novos planos e expectativas de mudanças. Em geral, buscamos avançar em nossas ideias e melhorar como pessoas.

Pois bem, estando em falta já há algum tempo com este blog, também há tempos planejo a realização de algumas mudanças e melhorias, para as quais não encontrei tempo no ano passado.

Já em 2017 dediquei alguns dias das minhas férias para cumprir essa missão e, como habitualmente as pessoas fazem, decidi colocar meus novos planos em prática!

A partir de 2017 o Blog Informação Contábil passará a contar com menos notícias e mais conteúdos mais espontâneos, como publicação de minhas pesquisas, artigos críticos, comentários e sugestões de livros e artigos na área de negócios, entre outros temas de interesse.

Para iniciar, fiz a atualização de todos os links do blog, reunindo os endereços das principais revistas e eventos científicos, assim como dos programas de mestrado e de doutorado em contabilidade no Brasil. Também faço boas sugestões de outros blogs de colegas professores.

Espero que aproveitem e interajam com comentários, perguntas e sugestões.

Tenham um excelente 2017. E como dizia um certo mexicano colorado: SIGAM-ME OS BONS!

Att,

Orleans Martins

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terça-feira, 20 de setembro de 2016

Efeitos Crise e Divulgação sobre a Assimetria de Informação no Mercado Acionário Brasileiro


Esta pesquisa encerra o ciclo de publicações da minha tese de doutorado. Este artigo originalmente foi apresentado no VII Congresso ANPCONT, na cidade de Natal, em 2013. Naquela ocasião, este artigo foi premiado como o melhor trabalho da área de Mercado Financeiro, de Crédito e de Capitais e, ainda, como o melhor trabalho de todo o congresso.

Após uma revisão e ampliação de sua base de dados, teve seus resultados ampliados e submetido para avaliação na Revista Contabilidade Vista & Revista da UFMG, tendo sido aprovado para publicação no 2º número de 2016.

Efeitos Crise e Divulgação sobre a Assimetria de Informação no Mercado Acionário Brasileiro
Orleans Silva Martins e Edilson Paulo

Resumo

Este estudo analisou os efeitos da Crise dos Subprime e da Divulgação das Demonstrações Financeiras sobre a assimetria de informação existente no mercado acionário brasileiro. Para isso foram analisadas as negociações das ações de 164 empresas listadas na BM&FBOVESPA entre os anos de 2008 e 2012. A partir de dados intradiários de negociação foi estimada a Probability of Informed Trading (PIN), a qual foi relacionada a outras proxies para a assimetria de informação identificadas na literatura. Com base em análises de correlação, diferença de médias e regressões Tobit com dados em pooled, pode-se verificar que seus resultados ratificam evidências anteriores de relação positiva da PIN com o Risco, o Custo de Capital Próprio, a Liquidez e o Tamanho da empresa. Adicionalmente, nota-se relação positiva da PIN com o Retorno Anormal e a Volatilidade, e negativa com a Governança Corporativa e a emissão de ADR. Entre suas principais contribuições, destacam-se as evidências de que tanto a Crise quanto a Divulgação apresentam efeitos negativos e significantes sobre a assimetria de informação.

O texto completo está disponível aqui: ARTIGO

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Dia do Contador com Talk Show na UFPB


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sexta-feira, 24 de junho de 2016

Mensuração de Disclosure: Análise Bibliométrica nos Principais Journals Internacionais de Finanças



Recentemente foi publicado na revista Teoria e Prática em Administração (TPA) uma pesquisa bibliométrica nos principais journals internacionais sobre as principais formas de mensuração de disclosure (divulgação), especialmente por meio de índices.

O artigo é fruto da revisão de literatura da dissertação da Talieh Ferreira e reúne importantes informações sobre esse tema. Até então, desconhecemos a existência de trabalhos com esse enfoque no Brasil, sendo este o pioneiro.

Mensuração de Disclosure: Análise Bibliométrica nos Principais Journals Internacionais de Finanças

Talieh Shaikhzadeh Vahdat Ferreira, Orleans Silva Martins

Resumo

Este estudo teve o objetivo de mapear pesquisas acerca da mensuração da disclosure nos principais periódicos internacionais na área de Finanças. Nesse sentido, foi realizada uma revisão na literatura internacional, a partir da qual se apresentou um breve recorte histórico sobre a disclosure das empresas. Para a seleção dos periódicos foram utilizados os estudos de Chen & Huang (2007) e Currie & Pandher (2011), que classificam os periódicos por sua qualidade. A partir desses rankings, construiu-se uma lista dos 11 principais periódicos internacionais dos quais se obteve 42 artigos para a análise. A análise bibliométrica também envolveu uma análise de redes sociais que possibilitou verificar que os estudos sobre esse tema ainda não apresentam autores ou grupos de pesquisa com grandes volumes ou concentrações de publicações. No entanto, fica evidente que os Estados Unidos concentram a vasta maioria de instituições que pesquisaram o tema, sendo seu banco regulador, o Federal Reserve, a instituição mais profícua no período. Destacam-se como contribuições deste trabalho: para estudos acadêmicos, o mapeamento dos principais artigos e journals internacionais sobre a disclosure, bem como a identificação das instituições e as redes de colaboração de pesquisadores mais relevantes que buscam estudar disclosure, baseando-se em índices; e, para os investidores, pode-se constituir um guia para identificar referencias relevantes que analisaram a disclosure e seus temas relacionados para apoiar a tomada de decisão na alocação de recursos no mercado de capitais de forma mais eficiente.

O texto completo está disponível aqui: ARTIGO

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sexta-feira, 13 de maio de 2016

Palestra sobre Mercado de Capitais e Papel da CVM na UFPB



A palestra será gratuita e aberta ao público.

Inscrições AQUI:
http://www.investidor.gov.br/form/2016/SemanaENEF/1905-PB-UFPB-I

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sexta-feira, 8 de abril de 2016

Preço da Ação, Disclosure e Assimetria de Informação: O Caso OGX


No último número da Revista Universo Contábil consta uma de minhas pesquisas sobre assimetria de informação, desenvolvida com os professores Luiz Felipe Pontes de Araújo Girão e Edilson Paulo.

Preço da Ação, Disclosure e Assimetria de Informação: O Caso OGX

Resumo
Este estudo investigou a relação entre o preço da ação, a divulgação de informações corporativas e a probabilidade de negociação com informação privilegiada (PIN) da OGX entre os anos de 2008 e 2014. Para isso, apoiou-se em uma revisão de literatura sobre os reflexos da disclosure e da assimetria de informação sobre o preço da ação, analisando 1.631 dias de negociação por meio de modelos de microestrutura de mercado, correlação e regressão. Nos resultados, verificou-se que o índice de disclosure apresentou relação negativa com o preço e não afetou a assimetria de informação. Quanto à cada tipo de informação, o preço foi positivamente afetado pelas notícias no site da empresa e comunicados ao mercado, e negativamente pelos fatos relevantes e formulários ICVM 358. Já a assimetria de informação foi influenciada positivamente apenas pelas informações financeiras trimestrais. Ainda, observou-se que o mercado precificou a PIN apenas até meados de 2011, quando houve uma quebra estrutural na variável preço.

O trabalho na íntegra pode ser obtido AQUI.

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