[livro] Manual do Pequeno Investidor em Ações

Há tempos queria postar a resenha deste livro que li já faz algum tempo, mas que para mim é um dos mais didáticos e agradáveis sobre o mercado de ações no Brasil. Breve e com linguagem acessível, ele dá uma boa noção do funcionamento do nosso mercado e ainda explica técnicas de reduzir a tributação sobre o ganho de capital com as ações.

Livro: MANUAL DO PEQUENO INVESTIDOR EM AÇÕES

Autor: Fábio Portela L. de Almeida, servidor público, pequeno investidor, aplicando parte do rendimento do seu trabalho.

A história do Fábio Almeida se assemelha a de muitos brasileiros que aplicam no mercado de ações (assim como o que vos escreve). Servidor público de carreiro, ele buscou no mercado de ações construir um patrimônio ao longo do tempo, de forma que fosse capaz de prover a segurança de sua família.

O Fábio entrou no mercado em 2006, em pleno período de euforia e, logo à frente, encarou a crise de 2008. Investidor baseado em fundamentos, faz diferentes referências ao Benjamin Graham ao longo de seu livro, citando sua estratégia de buy and hold.

De forma didática, seu livro é direto e dividido em seis partes, resumidas a seguir.

1) Você está preparado para investir em ações? Nesta seção ele dá noções básicas sobre porque investir em ações, sobre a diferença entre abrir um negócio e investir em ações, e destaca que ações são investimento para o longo prazo, com vista em sua independência financeira. E resume: não é preciso ser um gênio para investir em ações, basta ter controle emocional, diversificar seu investimento e ter um "colchão" de segurança.

2) Introdução ao investimento em ações: aqui explica o que é uma ação, o que representa um "ticker", quais os direitos dos acionais, porque os preços das ações variam tanto, quais os riscos de se investir em ações e as diferenças entre análise fundamentalista e análise técnica.

3) Começando a investir em ações: nesta seção o Fábio detalha os primeiros passos, desde a escolha da corretora, passando pelas recomendações de analistas, pela diferença entre investir em um fundo de ações ou em uma ação individual, assim como discute a rentabilidade que se deve esperar das ações. Também destaca que as ações podem proteger o seu patrimônio da inflação (o que é bastante razoável no Brasil) e explica quando começar a investir em ações.

O pulo do gato (economia de imposto de renda): nesta parte, o Fábio destaca uma importante estratégia para o pequeno investidor, que apesar de parecer óbvia, passa despercebida por vários (já verifiquei isso com colegas investidores). No Brasil, há isenção de imposto de renda sobre os ganhos de capital com a venda de ações em valor inferior a R$ 20mil por mês (total). Assim, ele sugere que, ao utilizar o buy and hold e possuir ações compradas há algum tempo que apresentem razoável valorização, você pode vendê-las e recomprá-las em valor inferior a R$ 20mil (talvez no mesmo dia), para realizar seu ganho até aquele preço. Isso o livrará de pagar imposto de renda sobre esse montante, quando decidir vender suas ações, especialmente se a venda total superar R$ 20mil. Quando falo que "talvez no mesmo dia" é se você recomprar acima do valor vendido (mesmo que recompre alguns centavos acima, valerá apenas porque você não pagará o imposto de renda). Se recomprar no mesmo dia por um valor inferior pode incorrer em day trade e ter que pagar o imposto. Eu mesmo já utilizei esta estratégia em final de mês (mas não no último dia), vendendo, por exemplo, no dia 25 e recomprando no dia 26 (várias vezes já tive a sorte de recomprar por um valor menor, pois eu deixava para vender em dias em que a ação apresentava forte valorização). Mas afirmo, eu sou buy and hold, mas só realizava a venda/recompra quando minhas ações apresentavam boa valorização e eu tinha razoável certeza da variação do seus preços naquele período.

4) Descobrindo o quanto vale uma empresa: fundamento, essa é a palavra chave. Como citado anteriormente, o Fábio faz bastante referência ao Benjamim Graham, logo, comenta como comprar ações por menos do que vale e fala do poder dos juros compostos. Isto é, há diferença entre o valor e o preço.

5) Buy and Hold: investindo para o longo prazo! Há diferença entre investir e especular, e o sucesso dessa estratégia consiste em adquirir boas empresas, por um valor justo, e mantê-las para o futuro. Para isso, como aponta o Warren Buffet, é essencial identificar empresas com vantagens competitivas duradouras!

6) Erros comuns que você pode evitar: o grand finale. Quem quer ganhar dinheiro, tem que aprender a perder dinheiro! Ações são títulos com rendimento variável, logo, em alguns momentos pode apresentar reduções em seu preço (que é diferente de seu valor). Voltando à seção 1, é preciso ter paciência e controle emocional. E não seguir sugestões, dicas ou "a boiada", no típico movimento de manada em que todos correm na mesma direção (que pode ser um precipício).

Ao final, o Fábio conclui o livro com considerações finais sobre suas observações e estratégias.

Destaco, por fim, que este é apenas um resumo do livro, sugiro que o leiam para que observem a riqueza dos detalhes de sua experiência como "pequeno investidor".