Livro: O Investidor em Acões de Dividendos

Você conhece o livro O INVESTIDOR EM AÇÕES DE DIVIDENDOS?

Neste vídeo o pessoal do TC School fez uma resenha do livro. A seguir a chamada:

Já pensou em ter um livro sobre investimentos com as melhores explicações práticas e comprovações científicas para você se tornar um investidor bem sucedido? Agora você tem um! O professor Felipe Pontes, Diretor Educacional do TC, e o professor Orleans Martins, Head do TC Labs, uniram-se para nos prestigiar com essa obra: "O Investidor em Ações de Dividendos".

O Investidor em Ações de Dividendos aproxima teoria e prática com mais de 200 exemplos e casos reais do mercado brasileiro. Baseado na experiência dos autores, o livro destaca-se por sua abordagem totalmente voltada ao cenário nacional, oferecendo um conteúdo prático e didático sobre a estratégia de Dividend Investing – focada em ações de empresas sólidas e boas pagadoras de dividendos. Desde os aspectos legais e técnicos dessas ações até a aplicação de técnicas de seleção e valuation de empresas, o leitor encontra um guia completo para investir com segurança e conhecimento.

Esse best-seller da Amazon.com.br já alcançou o 1º lugar em diversas categorias, como “Avaliação da Educação” e “Finanças em Teoria da Educação”, e foi o “nº 1 mais presenteado”. Com uma avaliação média de 4,7 estrelas e mais de 600 avaliações máximas (5 estrelas), é uma leitura indispensável para quem busca se aprofundar nessa estratégia.

Opinião dos Leitores

“Os professores Orleans Martins e Felipe Pontes detalham bem a performance superior das ações de dividendos no livro O Investidor em Ações de Dividendos.” 

– Thiago Nigro (Primo Rico), influenciador e CEO do Grupo PRIMO

“Um livro que só fala de dividendos; para eu entender, eu não sabia o que era um dividendo!” 
– Márvio Lucio (Carioca), humorista e apresentador do Ticaracaticast

"Parabéns pelo excelente trabalho! Um livro que realmente vale a pena e que já estou recomendando para meus alunos. Sucesso!" 
– Eliseu Martins, professor e referência em Contabilidade no Brasil

“Parabéns ao Orleans e ao Felipe pela obra criada! Leitura nacional, de qualidade, mostrando a nossa realidade, e que certamente ajudará muitos investidores. Nota 10!” 
– Zé do Clube do Pai Rico, educador financeiro

“O Investidor em Ações de Dividendos será o seu verdadeiro grito de independência!” 
– Pedro Albuquerque, investidor e fundador da TC Investimentos

“Este ouro que fala de investimentos em ações de dividendos.” 
– Josiane Haese, professora e palestrante

“Felipe e Orleans conseguiram reunir nesse livro os principais conceitos e filosofia de um investidor de longo prazo. Livro muito bem escrito e fundamentado.” 
– Vanessa Martins, educadora financeira e fundadora do SaldoInvest

“Este livro é diferente de tudo que você já leu sobre investimentos no Brasil. Que livro, senhoras e senhores, do tipo que você se arrepende de não ter lido antes, dada a quantidade de aprendizado que você ganha.” 
– André Sekunda, professor e pesquisador na área de finanças

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[livro] Manual do Pequeno Investidor em Ações

Há tempos queria postar a resenha deste livro que li já faz algum tempo, mas que para mim é um dos mais didáticos e agradáveis sobre o mercado de ações no Brasil. Breve e com linguagem acessível, ele dá uma boa noção do funcionamento do nosso mercado e ainda explica técnicas de reduzir a tributação sobre o ganho de capital com as ações.

Livro: MANUAL DO PEQUENO INVESTIDOR EM AÇÕES

Autor: Fábio Portela L. de Almeida, servidor público, pequeno investidor, aplicando parte do rendimento do seu trabalho.

A história do Fábio Almeida se assemelha a de muitos brasileiros que aplicam no mercado de ações (assim como o que vos escreve). Servidor público de carreiro, ele buscou no mercado de ações construir um patrimônio ao longo do tempo, de forma que fosse capaz de prover a segurança de sua família.

O Fábio entrou no mercado em 2006, em pleno período de euforia e, logo à frente, encarou a crise de 2008. Investidor baseado em fundamentos, faz diferentes referências ao Benjamin Graham ao longo de seu livro, citando sua estratégia de buy and hold.

De forma didática, seu livro é direto e dividido em seis partes, resumidas a seguir.

1) Você está preparado para investir em ações? Nesta seção ele dá noções básicas sobre porque investir em ações, sobre a diferença entre abrir um negócio e investir em ações, e destaca que ações são investimento para o longo prazo, com vista em sua independência financeira. E resume: não é preciso ser um gênio para investir em ações, basta ter controle emocional, diversificar seu investimento e ter um "colchão" de segurança.

2) Introdução ao investimento em ações: aqui explica o que é uma ação, o que representa um "ticker", quais os direitos dos acionais, porque os preços das ações variam tanto, quais os riscos de se investir em ações e as diferenças entre análise fundamentalista e análise técnica.

3) Começando a investir em ações: nesta seção o Fábio detalha os primeiros passos, desde a escolha da corretora, passando pelas recomendações de analistas, pela diferença entre investir em um fundo de ações ou em uma ação individual, assim como discute a rentabilidade que se deve esperar das ações. Também destaca que as ações podem proteger o seu patrimônio da inflação (o que é bastante razoável no Brasil) e explica quando começar a investir em ações.

O pulo do gato (economia de imposto de renda): nesta parte, o Fábio destaca uma importante estratégia para o pequeno investidor, que apesar de parecer óbvia, passa despercebida por vários (já verifiquei isso com colegas investidores). No Brasil, há isenção de imposto de renda sobre os ganhos de capital com a venda de ações em valor inferior a R$ 20mil por mês (total). Assim, ele sugere que, ao utilizar o buy and hold e possuir ações compradas há algum tempo que apresentem razoável valorização, você pode vendê-las e recomprá-las em valor inferior a R$ 20mil (talvez no mesmo dia), para realizar seu ganho até aquele preço. Isso o livrará de pagar imposto de renda sobre esse montante, quando decidir vender suas ações, especialmente se a venda total superar R$ 20mil. Quando falo que "talvez no mesmo dia" é se você recomprar acima do valor vendido (mesmo que recompre alguns centavos acima, valerá apenas porque você não pagará o imposto de renda). Se recomprar no mesmo dia por um valor inferior pode incorrer em day trade e ter que pagar o imposto. Eu mesmo já utilizei esta estratégia em final de mês (mas não no último dia), vendendo, por exemplo, no dia 25 e recomprando no dia 26 (várias vezes já tive a sorte de recomprar por um valor menor, pois eu deixava para vender em dias em que a ação apresentava forte valorização). Mas afirmo, eu sou buy and hold, mas só realizava a venda/recompra quando minhas ações apresentavam boa valorização e eu tinha razoável certeza da variação do seus preços naquele período.

4) Descobrindo o quanto vale uma empresa: fundamento, essa é a palavra chave. Como citado anteriormente, o Fábio faz bastante referência ao Benjamim Graham, logo, comenta como comprar ações por menos do que vale e fala do poder dos juros compostos. Isto é, há diferença entre o valor e o preço.

5) Buy and Hold: investindo para o longo prazo! Há diferença entre investir e especular, e o sucesso dessa estratégia consiste em adquirir boas empresas, por um valor justo, e mantê-las para o futuro. Para isso, como aponta o Warren Buffet, é essencial identificar empresas com vantagens competitivas duradouras!

6) Erros comuns que você pode evitar: o grand finale. Quem quer ganhar dinheiro, tem que aprender a perder dinheiro! Ações são títulos com rendimento variável, logo, em alguns momentos pode apresentar reduções em seu preço (que é diferente de seu valor). Voltando à seção 1, é preciso ter paciência e controle emocional. E não seguir sugestões, dicas ou "a boiada", no típico movimento de manada em que todos correm na mesma direção (que pode ser um precipício).

Ao final, o Fábio conclui o livro com considerações finais sobre suas observações e estratégias.

Destaco, por fim, que este é apenas um resumo do livro, sugiro que o leiam para que observem a riqueza dos detalhes de sua experiência como "pequeno investidor".

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[livro] Faça Fortuna com Ações

Particularmente eu sou um daqueles investidores que gostam de literatura nacional. Habitualmente procuro por bons livros que retratem o mercado brasileiro (infelizmente são poucos). Na literatura sobre investimentos, temos excelentes livros, mas a maioria retrata o mercado norte-americano (como O Investidor Inteligente, Investindo em Ações no Longo Prazo, Ações Comuns Lucros Extraordinários, Security Analysis etc.). O Faça Fortuna com Ações: Antes que Seja Tarde é talvez um dos mais conhecidos e mais antigos do mercado brasileiro, por isso decidi contar minha experiência e percepção sobre essa leitura, fazendo esta breve Resenha.

Livro: FAÇA FORTUNA COM AÇÕES: ANTES QUE SEJA TARDE

Autor: Décio Bazin, jornalista e investidor

O Décio Bazin (autor) foi um jornalista e investidor que durante muito tempo antes de publicar o livro escreveu sobre o mercado de ações para o jornal “Gazeta Mercantil” e para a revista “Balanço Financeiro”. Com isso, ele enrique o livro, ao final de cada capítulo, com a adição de seus artigos relacionados ao tema do capítulo e publicados por aqueles veículos de comunicação.

O livro é um clássico nacional, pois além de contar as estratégias de investimentos e observações que o Bazin fazia ao longo de sua experiência com a bolsa de valores, contando como era nossa bolsa naquele período (tendo em vista que o livro foi publicado em 1992, quando o mercado era bem diferente de hoje, com republicações até hoje). Como o próprio subtítulo do livro já diz: "Profissional do Mercado mostra o caminho através do fascinante mundo da Bolsa".

Com um conteúdo fortemente relacionado à análise fundamentalista, Bazin é cético ao desacreditar a análise técnica e focar na importância dos números contábeis das empresas. Boa parte do livro ele destina a criticar os papéis de especuladores e manipuladores no mercado. Para o Bazin, "fazer fortuna com ações" é resultado de muito estudo dos números contábeis e investimento em boas empresas pagadoras de dividendos. Utilizando o termo "cash yield" para designar a remuneração dos dividendos em relação ao preço da ação, ele determina 6% de retorno sobre o preço da ação como taxa mínima de atratividade, indicando a substituição de empresas que não atendam a esse critério por períodos consecutivos.

O livro é divido em dois, tratando, na primeira parte, dos seguintes temas: i) introdução, ii) a ação e o preço, iii) por que investir em ações, iv) fórmulas para investir, e v) o investidor vai desaparecer. Na segunda parte, trata de: i) o mercado, ii) cinco personagens, iii) os que atrapalham o mercado, e v) apêndice.

Como um clássico nacional, recomendo a leitura àqueles que se interessam pelo mercado de ações, sejam investidores já experientes ou iniciantes, pois terão a oportunidade de ter uma visão "vintage" do mercado de ações no Brasil, conhecendo o famoso "Método Bazin", apregoado por algumas consultorias de investimento atualmente.

Portanto, boa leitura e faça a sua fortuna!

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[Livro] Contabilidade Comportamental: Conceitos e Aplicações

Em primeira mão, tenho a satisfação de divulgar o livro Contabilidade Comportamental: Conceitos e Aplicações.

Esta obra é fruto da disciplina "Contabilidade Comportamental" do curso de doutorado em Ciências Contábeis do Programa Multinstitucional e Inter-Regional de Pós-Graduação em Ciências Contábeis da UnB/UFPB/UFRN. 

Ao longo de alguns anos, o Prof. Dr. José Dionísio Gomes da Silva conduziu a realização de algumas pesquisas nesta área e, em 2016, resolveu convidar os seus ex-alunos a montarem este livro, que é um diferencial por ainda não existir no Brasil um livro específico nesta área.

Eu sou responsável pela elaboração do capítulo 5, que trata da "dependência da forma no comportamento do profissional contábil face à adoção dos novos padrões contábeis internacionais", em conjunto com a Diana Vaz de Lima e o professor Dionísio.

Convidamos todos a baixarem gratuitamente o livro (AQUI) e utilizarem eu seus estudos e carreira profissional.

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Começando a Resenha!

Ao longo dos últimos anos, tenho observado diversas discussões e questionamentos sobre bons livros na área de investimentos, seja em fóruns de investidores, em salas de aula ou mesmo em conversas com amigos.

O tema “investimento” desperta o interesse de diferentes públicos, seja aquele indivíduo que possui a capacidade de resguardar apenas uma pequena parte do seu salário, ou aquele que possui grandes recursos financeiros para aplicação. Difere também a formação dos interessados, alguns formados na área de negócios, outros na área de saúde, ou até aquele que não teve uma formação superior.

Por essas razões, escolher um livro para obtenção de conhecimentos sobre investimentos, ou mesmo indicar um livro a alguma pessoa, não é uma tarefa fácil. Melhor seria se fosse possível “degustar” o livro de forma resumida, para saber se o seu conteúdo é aquilo mesmo que se está procurando.

Pensando nisso, decidi criar uma seção neste blog para, periodicamente, publicar pequenas resenhas críticas sobre os livros que tenho lido, sejam acadêmicos ou literários, destacando seus pontos fortes e fracos, indicando suas melhores aplicações.

O primeiro deles é um clássico do mundo dos investimentos, chamado INVESTINDO EM AÇÕES NO LINGO PRAZO. Esta será minha próxima postagem.

Dando início ao meu projeto de publicar resenhas críticas sobre os livros que tenho lido, inicio esta seção com um clássico do investimento em ações.

Confira na postagem a seguir!

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[livro] Investindo em Ações no Longo Prazo

Dando início ao meu projeto de publicar resenhas críticas sobre os livros que tenho lido, inicio esta seção com um clássico do investimento em ações.

Livro: INVESTINDO EM AÇÕES NO LINGO PRAZO

Autor: Jeremy J. Siegel, professor de finanças da Universidade da Pensilvânia.

O livro INVESTINDO EM AÇÕES NO LONGO PRAZO certamente é um clássico no mundo inteiro. Como diz seu subtítulo é “O Guia Indispensável do Investidor no Mercado Financeiro”. Em sua 5ª edição, publicada em 2015 na versão em português pela editora Bookman, o livro já traz em sua contracapa imponentes comentários de importantes jornais acerca de sua qualidade. Com os quais eu concordo.

Acerca do livro, em geral, digo que é muito bom! Valeu a pena cada real investido nele. É rico em conhecimento não só sobre o mercado de ações, mas também aborda o mercado de dívida, de renda fixa, os períodos de crise, o desempenho da economia, as finanças comportamentais, entre outros. Sua abordagem é ampla, sem deixar de ser detalhada em cada um de seus capítulos. Há muitos dados do mercado norte-americano, os quais suportam cada afirmação do autor. Por essa razão, talvez para um iniciante ele seja um pouco “denso”, “pesado”. Eu não o indico para alguém que vai ler seu primeiro livro sobre investimentos, mas para alguém que já tem uma pequena noção, pois tirará mais proveito ao se deparar com temas, chavões e expressões mercadológicas frequentes nessa área. Pena que se restrinja ao mercado dos Estados Unidos, todavia, devido à forte correlação desse mercado com todos os outros mercados do mundo (por ser o maior), suas lições podem ser exportadas para esses outros mercados.

O livro está dividido 24 capítulos, distribuídos em 5 partes.

Na primeira parte, aborda-se os retornos das ações no passado, presente e futuro. Iniciando com fatores históricos, o Jeremy aborda temas como o retorno das ações em períodos de pico de preços, assim como os períodos de crise, com destaque para a crise dos subprime de 2008. Ainda, aborda a crise dos benefícios sociais, assim como a reação do mercado a essas crises.

A segunda parte aborda fatores históricos, chamada de “o veredito da história”. Destacando o retorno das ações no mercado dos EUA desde 1802, mostrando porque no longo prazo as ações são menos arriscadas do que os títulos. Alternativamente, aborda a formação e negociação de índices, assim como o impacto dos impostos sobre o retorno das ações. Destaca indicadores de lucro e dividendos e parâmetros para avaliar as ações.

Na parte III é destacado como o ambiente econômico afeta as ações. Explica-se o padrão ouro e sua extinção, o reflexo das políticas monetárias, o impacto da inflação, assim como a relação do preço das ações com os ciclos econômicos. O que move o mercado? Nem sempre seus movimentos estão atrelados a fatores específicos, e outras vezes quando se espera uma reação positiva vem uma avalanche descendo com tudo! Ou vice-versa.

A quarta parte é voltada às oscilações das ações no curto prazo. Nesta parte há atenção especial à volatilidade dos mercados. Fundos negociados em bolsas, futuros de índices, arbitragem, ETFs... como lidar com esses elementos em períodos de alta oscilação dos preços, chegando a suspender o pregão na bolsa? Como tratar as anomalias de mercado e como se proteger das armadilhas psicológicas? Aqui há uma atenção final às finanças comportamentais.

A quinta e última parte, menor e certamente mais atraente ao leitor, fala da construção de riqueza por meio de ações. Certamente de forma proposital, o Jeremy J. Siegel deixou a melhor parte para o final, não por crueldade, mas com certeza porque, para se construir riqueza com ações, é preciso atenção a todos os elementos antes discutidos, desde crises e riscos, passando por volatilidade, anomalias e armadilhas psicológicas, para se chegar ao esperado retorno (e riqueza). Assim, ao final se discute o desempenho de fundos e a indexação dos investimentos, assim como a estrutura de uma carteira para um crescimento de longo prazo.

Com isso, encerro minha resenha crítica. Isto é apenas um aperitivo. Espero que possa tê-lo deixado mais curioso e com vontade de ler o livro.

Abraços!

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Além da Euforia: a “Teoria da Metade Vazia do Copo” da Economia Brasileira

Quem já se excedeu etilicamente em uma festa conhece a inexorável realidade de que o amanhecer virá acompanhado de uma terrível ressaca. Mas e se a festa não tivesse fim? Nesse caso, os sábios conselhos do Engov e da moderação soariam como caretice. Em um mundo de pernas para o ar, o Brasil está curtindo a festa ao ritmo dos tambores do ufanismo e do bordão "nunca antes na história deste País". Em "Além da Euforia", os renomados pesquisadores e professores Fábio Giambiagi e Armando Castelar Pinheiro reconhecem os avanços do Brasil em várias frentes desde 1990, mas não sem alertar para as falhas e os perigos do modelo de desenvolvimento adotado. 

O livro dedica um capítulo a cada desafio, cobrindo desde a baixa produtividade do Brasil até a falta de poupança interna e a carência de infraestrutura. O estilo do livro se assemelha ao dos artigos técnicos, com argumentos firmemente ancorados em dados concretos, organizados em tabelas e gráficos. Apesar da tecnicidade dos conceitos econômicos apresentados, a leitura é leve e tem pitadas de bom humor introduzidas por inúmeras citações de personalidades famosas. 

Nas palavras de John Kennedy, "a melhor época para consertar o telhado é quando o tempo está bom". No entanto, grandes transformações na economia brasileira só ocorreram em períodos de crise. O lado "cigarra" da natureza humana nos torna avessos a mudanças em tempos de bonança, tanto individualmente quanto coletivamente. O reconhecimento desse fato provoca uma sensação incômoda de que estamos, como sociedade, esperando pela próxima crise para avançar em assuntos polêmicos. 

Tomemos o tema dos gastos com seguridade social, por exemplo. Temos testemunhado essa discussão como pano de fundo para a crise europeia. Estima-se que o envelhecimento da sociedade brasileira deverá multiplicar por 3,5 vezes o número de adultos acima de 60 anos em 2050. Quando vamos lidar com esse e outros desafios? O sistema atual, que combina aumentos do salário mínimo acima da inflação, baixa idade para aposentadoria e incremento na expectativa de vida, funciona como uma bomba-relógio para as gerações futuras, que deverão pagar a conta do nosso legado. 

A despeito da amplitude dos assuntos abordados pelo livro, é importante ressaltar que os desafios para a sociedade brasileira vão além do modelo de desenvolvimento. Em particular, quatro temas fundamentais merecem atenção, apesar de entendermos que não deveriam fazer parte do escopo da obra: reforma política, reforma do Judiciário, sistema de saúde, e segurança. 

Parodiando o ex-presidente argentino Carlos Menem, "Estamos bien, pero vamos mal" (no original, os adjetivos são invertidos). O capítulo final da obra procura renovar o otimismo natural do brasileiro, porém de forma pragmática, enviando uma mensagem às lideranças políticas e empresariais do País. Na ausência de uma crise que crie o sentido de urgência necessário para quebrar a inércia política, será preciso uma boa dose de capital político para mobilizar a classe governante na direção das mudanças que devem ser feitas. Afinal, ninguém quer tirar o ponche da sala quando a festa está esquentando.

Ótima sugestão de leitura!

Por Peter Jancso, via Revista Capital Aberto.

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